国内の超低金利環境に加えて金融庁の外債保有へ

国内の超低金利環境に加えて金融庁の外債保有への警戒姿勢が追い打ちとなり、地銀の運用難に拍車がかかっている。ブルームバーグの調査によると、収益確保に魅力ある商品として株や債券に取って代わる代替資産（オルタナティブ）投資を挙げた地銀が５行と、外債の３行を上回った。消去法的に商品を選んでいる銀行もあり、専門家からは地銀の窮状を指摘する声も上がっている。

調査は８月に実施し、今後の運用方針について聞いた。今年度後半の円債投資環境について、回答を寄せた11行のうち７行が「厳しくなる」、４行が「変わらない」と回答。保有債券の平均残存期間は８行が「現状維持」、３行が「短期化したい」とした。

http://川口あんてな.com/matome/778
http://eriooiuoi.asks.jp/582.html

回答行の一つは「魅力のある商品が少なくなってきており、手詰まり感が高まっている。消去法的に投資商品を選択する傾向がさらに高まっていけばいずれかの市場でバブルがはじける可能性も高まり、さらにリスクが取りづらい環境になる」との意見を寄せた。みずほ証券の香月康伸シニアプライマリーアナリストは、前年度までは低金利とはいえ国内金利が徐々に低下しており運用妙味もあったが、「今年度はこれまでの10年と違って益出しツールがないところからスタートした」と指摘する。

長期金利の指標となる10年国債利回りは、今年度に入ってマイナス0.01％からプラス0.1％の幅に張り付いており、収益機会がなかった。日経平均株価も小幅上昇にとどまっている。海外に目を向けても、10年米国債利回りは５月に2.41％を付けて以降、現在は２％付近まで下がってきているが、動きは小さい。米金利が思ったほど上がらずドル高が進まなかったため、香月氏は「外債、外国株もさえず、今年度の決算を作るのは難しそうだ」とみる。

http://eriooiuoi.asks.jp/317.html
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買うものなし

収益確保の観点で魅力が出てきた商品を聞いたところ（複数回答）、「外債」が３行、「オルタナティブ」が５行、「日本株」が１行、「その他」が２行。「なし」との回答も１行あった。国債、社債を含む円債を魅力的とした回答はなかった。単純比較はできないが、昨年３月の同様の調査で、外債はオルタナティブと同数で最多の８行が魅力的な商品として挙げていた。